РАСЧЕТ СРОКА ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

Поиск Формула срока окупаемости инвестиций Важный показатель, позволяющий оценить эффективность проекта, в который вкладываются денежные средства — период окупаемости. Он показывает срок, в течение которого амортизация и суммы чистой прибыли направляются на возвращение капитала, инвестированного первоначально в дело. Рассчитать период окупаемость можно по следующей формуле: — показатель окупаемости инвестиционного проекта; — размер первоначальных инвестиций; — чистый годовой поток денег от реализации дела. Данная формула срока окупаемости инвестиций работает только в том случае, если будут выполняться следующие требования: Срок окупаемости, рассчитанный подобным способом, имеет следующие недостатки: Расчет срока окупаемости может также производиться путем вычитания из капитальных затрат таких составляющих, как амортизационные отчисления и чистая прибыль за интервал планирования. О том, как посчитать чистую прибыль , написано в другой нашей статье. Отрезок времени, в котором значение остатка становится равным 0 или меньше него, и будет являться периодом окупаемости.

Основные принципы инвестиционного анализа

Изменить стиль Регистрация необходима Выбрать главу 50 Закрыть Рассмотрим важнейшие принципы и методические подходы, применяемые в международной практике для оценки эффективности капитальных вложений. Первым из таких принципов является оценка возврата вложенных средств на основе показателя денежного потока, формируемого за счет прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта.

Показатель денежного потока может применяться для оценки результативности проекта с дифференциацией по отдельным годам эксплуатации объекта или как среднегодовой. Вторым принципом оценки является обязательное приведение к настоящей стоимости как вложенного капитала, так и величины денежного потока.

Методы оценки эффективности инвестиций. Метод срока окупаемости инвестиций (PP). Срок окупаемости связан с ликвидностью. Этот метод.

Однако в мировой практике наиболее часто для оценки инвестиций применяют методы, приведенные в табл. Каждый из методов анализа инвестиционных проектов дает возможность рассматривать какие-то характеристики периода, выяснить важные моменты и потребности. Все методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы: Под денежными поступлениями понимается сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений.

При принятии решения о проекте необходимо учитывать следующие правила: После вычисления чистой текущей стоимости ряда проектов может возникнуть проблема выбора альтернативных инвестиций различных объемов. В этом случае нельзя игнорировать тот факт, что, хотя чистые текущие стоимости альтернативных проектов могут быть близкими или даже одинаковыми, они затрагивают сильно различающиеся размерами первоначальные инвестиции. Для сравнения альтернативных проектов применяется показатель — индекс рентабельности прибыльности инвестиций .

Индекс прибыльности показывает величину текущей стоимости доходов в расчете на каждый рубль чистых инвестиций, что позволяет выбирать между инвестиционными альтернативами. Чем выше показатель доходности, тем предпочтительнее Проект Если индекс равен 1 и ниже, то проект едва отвечает или даже не отвечает минимальной ставке доходности.

4.2, Интегральные показатели инвестиционной деятельности

Методы оценки инвестиционных решений После того как собрана необходимая информация, можно оцени-вать привлекательность инвестиционных проектов. Существует пять основных методов выбора инвестиционных проектов, характеристики которых приведены в табл. Основным преимуществом метода чистой приведенной стоимости является свойство слагаемости, позволяющее оценивать различные комбинации проектов. Ни один другой критерий инвестирования не обладает таким свойством.

Метод внутренней нормы рентабельности имеет следующие недостатки:

Статистические — это методы оценки экономической эффективности Простой (бездисконтный) срок окупаемости (возврата) инвестиций.

Пособие предназначено студентам и аспирантам экономических специальностей, а также широкому кругу читателей, интересующихся проблемами финансового менеджмента. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра. Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют. Оценки будущих затрат и выгод.

Неопределенность будущих условий, влияющих на инвестиции — это риск несоответствия ожи- даниям полученных результатов. Поскольку основной мотив инвес- тирования — это сознательный компромисс между риском и доходно- стью, важно постараться учесть основные моменты неопределеннос- ти. Стратегическое планирование инвестиций основано на вероят- ностных оценках будущих потоков платежей и поступлений. Обоснование вложения ка- питала основано на дополнительных изменениях денежных потоков после налогообложения приростных величинах , вытекающих из решений по инвестированию.

Любые доходы и расходы, которые ос- танутся постоянными как до, так и после совершения инвестиций, несущественны для целей анализа. Для экономического анализа важ- ны только чистые доходы. Любые бухгалтерские операции, относя- щиеся к инвестиционному решению, но не затрагивающие денеж- ных потоков несущественны для целей обоснования проектов.

Ваш -адрес н.

Будем попарно сравнивать варианты, определяя по формуле 8 срок окупаемости дополнительных капитальных вложений. Пары вариантов для сравнения можно подбирать произвольно. Так, сравнивая варианты 1 и 2 по формуле 9 , получаем срок окупаемости дополнительных капитальных вложений 5 лет, что меньше нормативного срока окупаемости. Следовательно, более капиталоемкий вариант 2 эффективен. Сравнив его с еще более капиталоемким вариантом 3 по формуле 10 , получаем срок окупаемости дополнительных капитальных вложений 6 лет, что также меньше нормативного.

Другим достаточно простым методом оценки инвестиционных проектов является метод . Простой (бездисконтный) метод окупаемости инвестиций.

Определяется момент когда дисконтированные денежные потоки доходов сравняются с дисконтированными денежными потоками затрат. Используется концепция денежных потоков. Учитывается возможность реинвестирования доходов и временная стоимость денег. Метод чистой текущей стоимости. Она определяется как разность между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой затрат, то есть как чистый денежный поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости. Проект одобряется, если этот показатель больше нуля.

Если чистая настоящая стоимость проекта равна нулю, предприятие индифферентно к данному проекту. Метод ориентирован на достижение главной цели финансового менеджмента — увеличение достояния акционеров. Величина чистой текущей стоимости не является верным критерием при: Таким образом, этот метод позволяет судить о пороге рентабельности и запасе финансовой прочности проекта.

Метод не объективно отражает влияние изменения стоимости недвижимости и сырья на Чистую текущую стоимость проекта. Использование метода осложняется трудностью прогнозирования ставки дисконтирования. При одобрении или отказе от единственного проекта, а также при выборе между несколькими проектами применяется метод, равноценный методу внутренней ставки рентабельности.

Кроме того этот метод применяется при анализе проектов с неравномерными денежными потоками.

87. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Однако в мировой практике наиболее часто для оценки инвестиций применяют следующие методы: Каждый из методов анализа инвестиционных проектов дает возможность рассматривать какие-то характеристики периода, выяснить важные моменты и подробности Все методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы: Метод чистой текущей стоимости основан на сопоставлении дисконтированной стоимости денежных поступлений за прогнозируемый период и инвестиций.

Под денежными поступлениями понимается сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений:

Рассчитать срок окупаемости проекта и показатель ежегодной инвестиционной прибыли, используя простой (бездисконтный) метод окупаемости.

Скачать Часть 4 Библиографическое описание: В таблице 1 приведен общий мониторинг основных методов экономической оценки эффективности инвестиций. Подсчет по данным бухгалтерской отчетности 4. Рейтинг прибыльности проекта 1. Не учитывает осуществимость реинвестирования получаемых доходов 2. Нет возможности установить оптимальный проект при одинаковых , но различных инвестиций Метод простого бездисконтного срока возврата окупаемости инвестиций 1.

Игнорирует денежные поступления впоследствии истечения срока окупаемости. Не учитывает вероятность реинвестирования доходов 3. Отражает доходы от инвестиций преобладание поступлений над начальными выплатами 2. Коэффициент аддитивен во временном аспекте, т. Соответствует главному критерию эффективности инвестиций. Не показывает прибыльность эффективность проекта 3. Зависит от величины дисконта 4. Размер дисконта принимается неизменным.

4.2. Интегральные показатели инвестиционной деятельности

Капиталообразующие, портфельные, косвенные инвестиции. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Метод определения индекса рентабельности. Метод определение дисконтированного срока окупаемости.

Сравнение различных вариантов инвестиционных проектов и выбор лучшего Простой (бездисконтный) и дисконтный методы оценки окупаемости.

Он определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Изменения в величине прибыли могут происходить без каких-либо существенных колебаний показателя Э . В свою очередь, показатель эффекта может уменьшаться при росте или стабилизации прибыли при инвестировании, погашении ссуд и др. При этом во всех расчетных формулах присутствует такая важная составляющая, как амортизационные отчисления.

Следует иметь в виду, что в наукоемких отраслях промышленности например, в машиностроении доля амортизационных отчислений в общей величине доходов предприятий особенно высока. Это является следствием политики ускоренной амортизации, проводимой для уменьшения риска потерь от морального износа основных фондов, а также обусловлено тем обстоятельствам, что амортизационные отчисления, оставаясь в распоряжении предприятия в виде банковских вкладов, могут приносить дополнительный доход.

Достоинство - учитывает влияние факторов времени и неравномерность распределения доходов и затрат по годам расчетного периода всего срока функционирования предприятия , что позволяет учесть временные преференции инвестора и других участников инвестиционного проекта по каждому из рассматриваемых вариантов проекта путем приведения будущих доходов и затрат к начальному шагу расчетного периода. Недостаток - трудность определения расчетного периода, прогнозирования ставки банковского процента и нормы дисконта, а также изменения цен на продукцию, сырье и другие ресурсы.

Оценка экономической эффективности проекта

Оценка экономической эффективности проекта Оценку эффективности необходимо производить исходя из интересов всех его участников: Согласно методическим рекомендациям, различают следующие виды экономической эффективности: Методика расчета эффективности реализации проекта состоит из четырех этапов: Оценка и анализ общих инвестиционных издержек.

Предполагает расчет потребностей в основном и оборотном капитале, распределение потребностей в финансировании по стадиям инвестиционного цикла проектирование, строительство, монтаж, пуско-наладка, выход на проектную мощность, работа на полной мощности ; 2. Оценка и анализ текущих затрат.

Простой (бездисконтный) срок окупаемости (возврата) инвестиций Динамические методы оценки эффективности инвестиций.

Выделим основные вопросы, рассматриваемые в данной теме. инвестиции — основа жизненного цикла предприятия фирмы. Самостоятельное значение времени и возможность его сознательного использования для корректировки цикла предприятия фирмы , требования к инвестиционному проекту. Невозможность отказа от инвестиций в нормально работающей фирме, возможности и способности фирмы адаптироваться к макроэкономическим реалиям посредством реализации инвестиционных проектов. Различные рыночные условия на макро- и мезоуровнях отраслевых при принятии инвестиционных решений.

Многовариантность инвестиционных решений в условиях существования различных сфер приложения капиталов временно свободных и заемных. Рискованность инвестиционных проектов, временная стоимость денег дисконтирование. Способы определения степени риска проектов. Основные методы выбора инвестиционного проекта. Окончательное решение об эффективности и целесообразности инвестиционного проекта.

Способы минимизации риска инвестиционного проекта и повышения эффективности его реализации. Конкретный расчет выбора инвестиционного проекта гипотетический. Инвестиционная стратегия предприятия Рассматривая финансовый механизм функционирования фирмы, можно утверждать, что предприятие не только действует в координатах времени, но и использует его для достижения собственных целей. При этом, фактически впервые, был поставлен вопрос о цикличности в развитии фирмы.

6.1 Расчет срока окупаемости проекта